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甲醇周报:现货供应增加,期现同步下滑

永利国际,甲醇周报(1.29-2.4):现货供应增加,期现同步下滑 原创 米斗研究中心 米斗资讯 米斗资讯 微信号 midou888_zx 功能介绍 浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 文 | 米斗资讯ID:midou888_zx,转载请注明出处 主要观点利多1. 煤炭日耗走高,需求较好,价格上涨,煤制甲醇利润降低,成本端有支撑;2. 外盘重心坚挺,国际装置开工一般,部分装置临停、提前停车;3. 醋酸开工大幅上升,持续保持在较高水平,弥补传统需求的弱化;4. 烯烃价格上涨,甲醇制烯烃装置运行平稳,利润情况明显好转。利空1. 前期部分临时检修装置恢复,甲醇开工率上升;2. 内地工厂延续降价排库策略,关中库存压力较大,进一步拖累周边企业出厂价格;3. 内地港口套利空间较大,低价货物流入港口,港口库存上升,现货供应增加;4. 传统下游需求继续弱化,下游重心表现偏弱,开工率普遍下滑。综上国内商品整体走势较弱,商品指数在震荡区间上沿承压下滑,甲醇主力期货合约延续弱势,周内创阶段新低。原油重心维持高位,利多化工品,煤炭日耗走高,需求较好,价格上涨,煤制甲醇利润降低,成本端有支撑。供应端,焦炉气制甲醇持续限产 ,气头装置全面停车中,但前期部分临时检修装置恢复,甲醇开工率上升,上周开工率61.25%,环比上升2.27%,供应有所增加。现货方面,内地工厂延续降价排库策略,西北价格持续下跌,关中库存压力较大,进一步拖累周边企业出厂价格;内地港口套利空间较大,低价货物流入港口,现货供应增加,但国际装置开工一般,部分装置临停、提前停车,港口库存37.88万吨,环比上升1.68万吨。需求端,传统下游需求继续弱化,重心普遍偏弱,开工率下滑,但醋酸开工大幅上升,持续保持在较高水平,弥补传统需求的弱化;烯烃价格上涨,甲醇制烯烃装置运行平稳,利润情况明显好转,临近春节,下游有一定备货,需求端有一定支撑,不会大幅走弱。甲醇基差仍处于高位,港口供应增多,基差或回归正常范围。甲醇基本面较前期弱化,预计低位震荡偏弱概率较大,操作上建议偏空对待。

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